Что происходит с ценой на золото

Как события 2022 года повлияли на стоимость золота

После февраля 2022 г. рост золота ускорился. В моменте график XAUUSD тестировал сопротивление на отметке 2070,00. Затем был спад, возврат к поддержке в районе 1600,00 и продолжение роста. В итоге к середине весны 2023 г. драгметалл вернулся к области исторических максимумов.

Рост доходности казначейских облигаций США считается медвежьим фактором для рынка золота. Повышение ставки ФРС США повышает выплаты по бондам, что как минимум замедляет рост стоимости драгметалла. В прошлом эта зависимость наблюдалась в большинстве случаев.

Это происходит из-за того-что при росте ставки по гособлигациям США часть денег перетекает из других активов в бонды. Казначейские облигации считаются практически безрисковым инструментом, рост выплат по ним привлекает инвесторов.

Из-за нестандартных рыночных условий сейчас эта связь нарушена. Доходность гособлигаций США растет, но золото не падает, оставаясь в зоне максимумов.

С учетом инфляции и доходности казначейских облигаций США:

• реальная стоимость золота не должна превышать $2000 за тройскую унцию;

• при нормальных рыночных условиях стоимость составляла бы порядка $1400-$1500.

Почему золото растет?

Нарушение корреляции между доходностью бондов и стоимостью золота можно объяснить стабильно высоким спросом. На нестабильность восстановления мировой экономики после пандемии наложились события, последовавшие после 24 февраля. Это сделало будущее максимально туманным. В таких условиях растет привлекательность классических инвестиционных активов, в их число входит и золото.

Спрос формируют не только розничные покупатели. Существенный вклад делают центробанки, они покупают сотни/тысячи тонн реального золота.

Один из самых активных покупателей – Китай. По состоянию на начало 2023 г. регулятор отчитался о росте запасов до 2010,51 т. К началу марта объем золота в хранилищах достиг отметки в 2070 т.

И это только официальные данные. Есть мнение, что помимо центробанка скупкой золота занимаются и обычные компании, не связанные с регулятором. Объем этих покупок не попадает в статистику. Ту же тактику используют и другие центробанки мира, создавая стабильно высокий спрос на желтый металл.

Наиболее вероятные сценарии

Если текущая неопределенность сохранится, то вероятнее всего котировки XAUUSD останутся в диапазоне $2000-$2100 за унцию. Баланс спроса и предложения не позволит драгоценному металлу сильно просесть в цене. Рассчитывать на сильный рост XAUUSD также не стоит, актив уже в области исторических максимумов, уровень $2100 несколько раз выступал в роли непреодолимого препятствия.

При хотя бы частичной стабилизации обстановки золото гарантированно просядет. Скорее всего это будет не обвальное падение, а снижение к уровню поддержки в районе $1800 за унцию. Падение к минимумам 2022 г. выглядит менее вероятным.

Вы также можете быть заинтересованы в нашем бесплатном курсе "Снайпер для начинающих" по трейдингу. Он поможет вам овладеть основными навыками трейдинга и научит, как совершать прибыльные сделки на бирже. Не упустите возможность узнать больше о трейдинге и получить ценные знания с нашим бесплатным курсом. Регистрируйтесь на курс прямо сейчас!