Доходность вложения без поправки на инфляцию. Показывает прирост в деньгах, но не отражает изменение покупательной способности этих денег.
Что такое номинальная доходность
Номинальная доходность - тот процент, который указан в условиях инструмента или получен по факту: ставка по вкладу, купон по облигации, прирост стоимости акции.
Она отвечает на вопрос, на сколько выросла сумма на счёте. Но не отвечает на другой, более важный: стало ли на эти деньги можно купить больше, чем год назад.
Номинальная доходность облигаций
- Купонная ставка выпуска и есть номинальная годовая доходность.
- Считается она от номинала, а не от цены покупки.
- При покупке дешевле номинала фактическая доходность к погашению окажется выше купонной.
- При покупке дороже - ниже.
- Поэтому ставка номинальной доходности служит ориентиром, но не заменяет расчёт доходности к погашению.
- Для акций аналогом выступает сумма дивидендов и роста котировки за период.
Разница между номинальной и реальной доходностью особенно заметна при высокой инфляции: вклад под 12 процентов при росте цен на 14 приносит формальную прибыль и фактический убыток.
Номинальная и реальная доходность
- Реальная доходность - это номинальная за вычетом инфляции.
- Приблизительный расчёт: из номинальной ставки вычитают инфляцию за тот же период.
- Точная формула учитывает, что инфляция обесценивает и сам доход, а не только вложенную сумму.
- При высоких значениях разница между приближением и точным расчётом становится существенной.
- Реальная доходность бывает отрицательной, даже когда номинальная заметно выше нуля.
- Инвестора интересует именно реальная величина: она показывает изменение покупательной способности.
Что учитывать при сравнении
- Приводить доходности к одному периоду - годовому.
- Вычитать комиссии и налог: они уменьшают фактический результат.
- Сравнивать с безрисковой ставкой, а не с нулём.
- По валютным вложениям учитывать изменение курса.
- Помнить, что высокая номинальная доходность часто означает высокий риск, а не выгодную сделку.
Частые вопросы
Чем номинальная доходность отличается от реальной?
Номинальная показывает прирост в деньгах, реальная - в покупательной способности. Разницу составляет инфляция.
Что такое номинальная доходность акции?
Совокупный результат за период: дивиденды плюс изменение цены, без поправки на инфляцию.
Может ли реальная доходность быть отрицательной?
Да, если инфляция превышает номинальную ставку. Формально капитал растёт, фактически обесценивается.
Как быстро прикинуть реальную доходность?
Вычесть из номинальной ставки годовую инфляцию. Для точного значения используют формулу, учитывающую обесценение самого дохода.
Номинальная доходность - удобная величина для сравнения инструментов между собой, но не для оценки результата. Понять, заработали вы или нет, можно только после поправки на инфляцию, налоги и комиссии.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
