Письменное обязательство выплатить указанную сумму в установленный срок. Право требования не зависит от сделки, по которой вексель выдан, а строгая форма документа делает взыскание долга упрощённым.
Что такое вексель
Вексель (bill) - ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство уплатить определённую сумму в назначенный срок. Слово «безусловное» здесь ключевое: платёж не зависит ни от каких обстоятельств.
Если товар оказался некачественным или договор расторгнут, это не отменяет обязанности платить по векселю. Спорить по поставке придётся отдельно, а долг по бумаге остаётся в силе.
Простой вексель и переводной
Различаются они числом участников обязательства.
- Простой вексель содержит обязательство самого выдавшего его лица уплатить сумму держателю. Участников двое: должник и кредитор.
- Переводной содержит поручение выдавшего лица третьей стороне произвести платёж держателю. Такое поручение обретает силу после согласия плательщика.
Вексель - строго формальный документ. Отсутствие любого обязательного реквизита лишает бумагу вексельной силы, и она превращается в обычную долговую расписку с иным порядком взыскания.
Вексель как ценная бумага
Обязательные признаки задаются законодательством, и они общие для большинства юрисдикций.
- Наименование документа в самом тексте.
- Безусловное обязательство или поручение уплатить определённую сумму.
- Указание срока и места платежа.
- Наименование лица, которому или по приказу которого производится платёж.
- Дата и место составления.
- Подпись выдавшего документ.
Передаётся вексель передаточной надписью, которая делается на самом документе. Держатель вправе расплатиться им с собственным контрагентом, и тот получает те же права требования. Так одна бумага способна обслужить несколько расчётов подряд.
Зачем он используется
- Отсрочка платежа в расчётах между компаниями: покупатель получает товар сейчас, а расплачивается позже.
- Привлечение краткосрочного финансирования без выпуска облигаций.
- Средство расчёта: бумагой можно погасить собственный долг перед третьим лицом.
- Инструмент размещения средств: вексель приобретается с дисконтом, а погашается по полной сумме - разница и составляет доход.
Вексель и акция: в чём разница
Обе бумаги являются ценными, но природа у них противоположная.
- Акция даёт долю в компании. Вексель не даёт никаких прав на бизнес - только требование денег.
- Держатель акции участвует в прибыли через дивиденды, размер которых не гарантирован. Сумма по векселю зафиксирована заранее.
- Акция бессрочна, вексель имеет конечный срок платежа.
- При банкротстве требования кредиторов, включая вексельные, удовлетворяются раньше требований акционеров.
По той же логике вексель ближе к облигации, но отличается от неё индивидуальным характером: облигации выпускаются массово и обращаются на бирже, вексель обычно оформляется под конкретную сделку.
Риски
Главный риск - кредитный. Никакой инфраструктуры, гарантирующей платёж, за векселем не стоит.
- Платёжеспособность должника определяет всё. Проверять её нужно до приобретения бумаги.
- Ликвидность низкая: организованного рынка нет, продать бумагу быстро обычно не получается.
- Требования к форме строгие, и ошибка в реквизитах существенно ухудшает положение держателя.
- Существует риск подделки, поскольку речь идёт о бумажном документе.
- Срок предъявления к платежу ограничен, и его пропуск влечёт утрату части прав.
Частые вопросы
Чем вексель отличается от долговой расписки?
Строгой формой и упрощённым порядком взыскания. Обязательство по векселю безусловно и не зависит от сделки, по которой он выдан.
Можно ли передать вексель другому лицу?
Да, передаточной надписью на самом документе. Новый держатель получает те же права требования.
Кто может выдать вексель?
Как компании, так и физические лица, если законодательство соответствующей страны это допускает. Практическое применение сосредоточено в расчётах между организациями.
Что делать, если по векселю не платят?
Факт неплатежа удостоверяется в установленном порядке, после чего долг взыскивается по упрощённой процедуре. Конкретный порядок определяется законодательством места платежа.
Вексель - старый и по-прежнему работающий инструмент отсрочки платежа, вся сила которого заключена в строгости формы. Для инвестора это прежде всего кредитный риск конкретного должника, а не рыночный инструмент с ежедневной котировкой.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
