Объём заявок, стоящих на покупку и продажу по разным ценам. Показывает, какой объём способен поглотить рынок без заметного сдвига цены, и потому определяет реальную стоимость входа.
Что такое глубина рынка
Глубина рынка (market depth) - распределение отложенных заявок по ценовым уровням. Она отвечает на вопрос, сколько можно купить или продать, прежде чем цена сдвинется на заметную величину.
Видна эта картина в биржевом стакане: заявки на покупку выстроены вниз от текущей цены, заявки на продажу - вверх. Чем крупнее объёмы на уровнях, тем глубже рынок.
Почему это важно
Цена в терминале показывает, по чему прошла последняя сделка. Она ничего не говорит о том, сколько можно исполнить по этой цене.
- На глубоком рынке крупная заявка исполняется почти без отклонения от ожидаемой цены.
- На мелком та же заявка съедает несколько уровней стакана, и средняя цена исполнения оказывается заметно хуже.
- Разница между ожидаемой и фактической ценой и есть проскальзывание.
Глубина связана с ликвидностью, но не тождественна ей. Ликвидность - общая способность рынка поглощать объём, глубина - конкретная картина заявок здесь и сейчас.
Индикатор глубины рынка: что он показывает
Инструменты визуализации представляют ту же информацию нагляднее стакана цифр.
- Накопленный объём заявок по обе стороны от текущей цены в виде графика.
- Перекос между сторонами: где стоит больше объёма - на покупку или на продажу.
- Уровни с необычно крупными заявками - так называемые плотности.
- Изменение картины во времени: появление и снятие крупных заявок.
Дополняет эту картину лента сделок, показывающая уже совершённые операции. Стакан говорит о намерениях, лента - о фактах.
Как её используют
- Оценка допустимого объёма позиции: сколько можно взять, не сдвинув цену против себя.
- Выбор типа заявки: на тонком рынке рыночная заявка обходится дороже лимитной.
- Поиск уровней с крупным объёмом - они нередко работают как поддержка или сопротивление.
- Оценка момента: перед выходом важных данных глубина обычно резко сокращается.
- Сравнение инструментов перед выбором того, с которым работать.
Чего стакан не показывает
Полагаться на глубину как на достоверную картину намерений рынка нельзя.
- Заявки снимаются мгновенно. Крупный объём на уровне может исчезнуть ровно тогда, когда цена до него дойдёт.
- Существуют айсберг-заявки: видна лишь малая часть реального объёма.
- Значительная часть ликвидности находится вне видимого стакана - у алгоритмов, выставляющих заявки по мере надобности.
- В моменты резких движений глубина исчезает именно тогда, когда она нужнее всего.
- На неликвидных инструментах картина легко искажается небольшими заявками.
Частые вопросы
Чем глубина рынка отличается от ликвидности?
Ликвидность - общее свойство инструмента, глубина - текущее состояние заявок. Ликвидная бумага может временно потерять глубину, например перед публикацией данных.
Где посмотреть глубину рынка?
В биржевом стакане торгового терминала или в специальном индикаторе, отображающем накопленный объём заявок по уровням.
Можно ли доверять крупным заявкам в стакане?
С осторожностью. Заявку можно снять в любой момент, а часть объёма вообще не отображается. Подтверждением служит реакция цены на уровне, а не сам факт наличия заявки.
Как глубина влияет на стоимость сделки?
Напрямую. Чем меньше объёма на ближайших уровнях, тем хуже средняя цена исполнения крупной заявки.
Глубина рынка показывает не то, куда пойдёт цена, а то, во что обойдётся вход. Проверять её стоит до сделки - особенно при работе с крупным объёмом или неликвидным инструментом.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
