Система прямых заявок

Что такое система прямых заявок

В обычном режиме заявка обезличена: биржа сводит встречные приказы по цене и времени. В системе прямых заявок участник указывает, кому именно адресует предложение.

Такие сделки заключаются на бирже, но вне общего стакана: цена, объём и дата расчётов согласуются сторонами напрямую.

Как проходит адресная сделка

1. Участник формирует заявку с указанием контрагента.
2. Контрагент видит предложение и принимает либо отклоняет его.
3. Стороны согласуют цену, объём и срок расчётов.
4. Сделка регистрируется биржей и попадает в клиринг.
5. Расчёты проходят по общим правилам площадки.
6. В отчётности такие сделки отражаются отдельно от безадресных.

Главное отличие от внебиржевого рынка - инфраструктура. Договорённость достигается частным образом, но регистрация, клиринг и расчёты остаются биржевыми, а значит риск неисполнения ниже.

Когда этот режим нужен

• Крупный объём, который в стакане сдвинул бы цену.
• Сделки репо между конкретными участниками.
• Перевод позиций между счетами одного владельца.
• Расчёты с нестандартной датой исполнения.
• Торговля инструментами с низкой ликвидностью.
• Исполнение поручений клиента брокером по заранее оговорённой цене.

Что учитывать участнику

• Цена адресной сделки может отличаться от текущей рыночной.
• Такие сделки не всегда влияют на котировку инструмента.
• Доступ к режиму есть не у всех категорий клиентов.
• Комиссии и требования к обеспечению отличаются от обычных торгов.
• Крупные адресные сделки стоит учитывать при анализе объёмов.
• Условия и порядок регистрации описаны в правилах торгов площадки.

Частые вопросы

Чем прямая заявка отличается от обычной?

Она адресована конкретному участнику и не участвует в автоматическом сведении по цене и времени.

Доступен ли режим частному инвестору?

Как правило, нет. Он предназначен для профессиональных участников и крупных клиентов.

Влияет ли такая сделка на котировки?

Обычно нет: адресные сделки учитываются отдельно и часто не формируют текущую цену инструмента.

Это то же самое, что внебиржевая сделка?

Нет. Договорённость похожа, но здесь сделка регистрируется биржей и проходит через её клиринг.

Система прямых заявок нужна там, где важнее согласовать условия, чем найти лучшую цену в стакане. Для рынка это способ провести крупный объём, не двигая котировки.

Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.