Циклы в криптовалюте: полный разбор

Содержание статьи:

• Что такое рыночные циклы в криптовалюте
• Факторы, формирующие циклы
• Исторический обзор криптоциклов
• Механизмы, запускающие новый цикл
• Современный цикл: что влияет сейчас
• Как анализировать циклы криптовалют
• Применение знаний о циклах в торговле и инвестициях
• Заключение

Что такое рыночные циклы в криптовалюте

Рыночный цикл – это закономерная последовательность фаз роста и снижения, через которые проходит актив. Для криптовалют такие фазы выражены особенно ярко, потому что рынок еще молод, а его участники часто принимают решения под влиянием эмоций. Эмоции, в свою очередь, можно назвать катализатором процессов. В классическом виде цикл можно описать четырьмя стадиями:

1. Страх и паника. Участники массово продают активы, считая рынок “мертвым”.
2. Накопление и восстановление. Крупные игроки постепенно возвращаются, цена стабилизируется.
3. Эйфория и рост. Массовый приток новых инвесторов, всплеск интереса в СМИ.
4. Распределение и перегрев. Рынок переоценивает актив, начинается фиксация прибыли.

Все начинается с апатии и недоверия после падения. В этот момент активы оцениваются ниже реальной стоимости, и на рынок возвращаются первые покупатели. Затем наступает период восстановления и роста, когда появляется уверенность и в игру входят новые участники.Эйфория достигает пика в момент, когда массовые инвесторы начинают покупать “на хайпе”, не задумываясь о рисках. После этого следует неизбежная фаза распродажи и падения, которая снова возвращает рынок к точке равновесия. 

Поведение криптоинвесторов в этих стадиях довольно типично: от страха пропустить движение (FOMO) до желания «отыграться» после убытков. Именно эмоциональный фактор делает криптоциклы такими контрастными и динамичными.

Больше интересных разборов и реальной торговли Вы найдете на наших бесплатных практических занятиях, которые мы проводим еженедельно по вторникам и четвергам. Чтобы их не пропускать, подписывайтесь на наш Telegram.

ПОДПИСАТЬСЯ НА TELEGRAM

Факторы, формирующие циклы

На формирование циклов влияет сочетание трех ключевых групп факторов – макроэкономических, институциональных и технологических. Глобальная экономическая среда задает общий контекст. Когда процентные ставки низкие, а ликвидность на финансовых рынках высока, инвесторы охотнее идут в рискованные активы. И наоборот, ужесточение политики ФРС или рост индекса доллара приводит к снижению интереса к криптовалютам.

Второй важный элемент – институциональный интерес. Когда крупные компании и фонды начинают рассматривать цифровые активы как часть портфеля, рынок получает импульс к зрелости. Однако усиление регулирования или неопределенность в юридической сфере способны этот импульс затормозить или видоизменить.



Рис.1 Цикличность на крипторынке

И, наконец, технологические события. Халвинг биткоина традиционно запускает новый цикл, сокращая предложение монет. Апгрейды сетей, интеграция Layer 2 решений (сети второго уровня, упрощающие взаимодействие с активом) или запуск ETF делают криптовалюту более доступной и стимулируют спрос. Эти процессы можно рассматривать как механизмы обновления рынка, которые формируют почву для следующего витка роста. Новые технологии провоцирует приток новых пользователей, рост популярности и, как следствие, повышение интереса со стороны участников финансового рынка.

Исторический обзор криптоциклов

Первый значимый цикл пришелся на 2011-2013 годы и по сути стал периодом зарождения рынка. Тогда биткоин начал восприниматься не как технологическая игрушка, а как самостоятельный актив. Цена росла с нескольких долларов до сотен. Но после первых масштабных обвалов рынок испытал и первую настоящую «криптозиму». Именно в этот период сформировалось понимание, что криптовалюта подвержена тем же экономическим и психологическим закономерностям, что и традиционные активы. Но в более гипертрофированной форме.

Следующий виток происходил в 2016-2018 годах. Это было время бурного развития инфраструктуры и появления эфириума (ETH). Смарт-контракты открыли дорогу массовым ICO, что привлекло колоссальный капитал. Сотни проектов запускались ежедневно, но большая часть из них оказалась спекулятивной. Пузырь лопнул так же стремительно, как и надулся, а рынок вновь пережил масштабную коррекцию. Этот цикл показал, что технологическая новизна без реальной ценности не гарантирует устойчивого роста.



Рис.2 Масштабная коррекция после фазы роста во втором цикле

Третий крупный этап длился с 2020 по 2022 год. Этот цикл уже можно назвать периодом институционализации. Он начался в условиях глобального кризиса и потрясений:

• Влияние COVID-кризиса. Центробанки по всему миру смягчили денежную политику, в экономику поступила рекордная ликвидность.
• Институциональный интерес. Компании вроде MicroStrategy, Tesla и Grayscale начали активно покупать биткоин.
• Рост DeFi и NFT-сегмента. Появление новых форм цифровой экономики усилило спрос на токены.

На фоне всего этого рынок достиг исторических максимумов. Однако ужесточение монетарной политики в 2022 году и снижение ликвидности положили конец росту. Капитал стал уходить из рискованных активов, и криптовалюты вновь оказались в фазе глубокой коррекции.

На данный момент крипторынок находится на пике фазы роста, но многие аналитики считают, что цикличность в привычном понимании больше не существует. Одни полагают, что глубоких коррекций уже не будет. Другие считают, что они могут происходить, но будут быстро заканчиваться из-за спроса со стороны институционалов.

Механизмы, запускающие новый цикл

Цикличность криптовалютного рынка – это закономерный процесс, основанный на взаимодействии экономики, технологий и поведения участников. Каждый новый виток роста начинается с определенных фундаментальных событий, которые создают условия для изменения фазы рынка. Центральную роль в этом играет халвинг биткоина, за которым следуют периоды накопления и последующего роста. Именно эта последовательность формирует основу очередного цикла, определяя ритм и динамику рынка.

Халвинг биткоина как катализатор

Халвинг – это техническое событие в сети биткоина, при котором каждые примерно четыре года вознаграждение майнерам уменьшается вдвое. Таким образом, темпы появления новых монет постоянно снижаются, что делает биткоин все более дефицитным активом. При сохранении или увеличении спроса это ограниченное предложение создает условия для роста стоимости.



Рис.3 Халвинги биткоина

Такой механизм можно рассматривать как встроенный элемент денежной политики биткоина. С каждым халвингом уровень инфляции снижается, а рыночный дефицит усиливает его привлекательность как долгосрочного актива. Также не стоит забывать, что конечное количество биткоинов заранее известно и мы уже довольно близко подобрались к нему. Еще один халвинг, и эмиссия практически перестанет влиять на цену даже с учетом возможных продаж всех добываемых монет. Многие считают, что именно биткоин должен быть основой криптопортфеля, и покупать его стоит лишь на проверенных биржах с хорошей историей. К таким относится, например, биржа bybit.

Есть историческая корреляция халвинга и начала роста. Если проследить динамику прошлых циклов, можно увидеть, что каждый халвинг предшествовал значительным фазам роста. После сокращения эмиссии в 2012, 2016, 2020 и 2024 годах рынок проходил короткий период консолидации, а затем начинался устойчивый подъем. Хотя сам халвинг не вызывает мгновенного роста, он становится пусковым механизмом для изменения баланса между предложением и спросом, а также важным психологическим сигналом для институциональных и розничных инвесторов.

Этап накопления (Accumulation Phase)

После завершения снижения рынок переходит в фазу накопления. Это наиболее спокойный, но стратегически важный период цикла. Цены стабилизируются, волатильность снижается, а внимание общественности переключается на другие темы. Однако именно в этот момент формируется база для будущего роста. В фазе накопления активность демонстрируют крупные участники, или Smart Money. Они аккумулируют позиции, покупая активы на низких уровнях, когда интерес большинства участников минимален. Такая стратегия основана на долгосрочном расчете и понимании фундаментальных процессов, формирующих рынок.

Для розничных трейдеров этот этап часто кажется неинтересным: объемы торгов малы, цена почти не движется. Многие теряют внимание к рынку, считая его “мертвым”. В результате создаются оптимальные условия для накопления капитала более терпеливыми игроками, что в дальнейшем приводит к перезапуску тренда.

Фаза роста и распределения (Expansion и Distribution)

Когда на рынке появляются первые признаки восходящего импульса, начинается стадия расширения. Цены начинают расти, активность увеличивается, и интерес СМИ к криптовалюте возвращается. Динамика этого этапа обычно проходит через несколько характерных фаз:

• Приток новых участников – рост цен привлекает инвесторов, которые раньше оставались в стороне.
• Повышенное внимание в СМИ – информационный фон становится все более позитивным, что усиливает рынок.
• Эйфория и FOMO – эмоциональные покупки подталкивают цены выше справедливых значений, формируя пузырь.

Когда крупные игроки начинают фиксировать прибыль, а рынок достигает перегрева, наступает фаза распределения. Растет волатильность, участники теряют уверенность, и цикл постепенно подходит к завершению.

Современный цикл: что влияет сейчас

Сегодня криптовалютный рынок стал более взаимосвязанным с глобальной экономикой. На формирование текущего цикла влияет сразу несколько групп факторов – от монетарной политики центральных банков до технологических инноваций и регулирования.

Ключевые макроэкономические драйверы

Одним из основных факторов остаются решения Федеральной резервной системы США и других центробанков. Снижение ставок повышает интерес к рисковым активам, включая криптовалюты, а ужесточение политики приводит к сокращению ликвидности.



Рис.4 Изменения в политике ЦБ мира

Не менее важны индекс доллара (DXY) и инфляция. Ослабление доллара и рост цен на сырьевые активы традиционно сопровождаются усилением позиций биткоина как защитного инструмента. Геополитические риски также усиливают интерес к децентрализованным активам, особенно в периоды ограничений на движение капитала.

Технологические и инфраструктурные факторы

Развитие отрасли становится фундаментом для нового цикла. Среди ключевых факторов можно выделить следующие:

• Запуск спотовых ETF, открывающий путь институциональным инвесторам и повышающий доверие к криптоактивам.
• Рост экосистем Layer 2, DeFi и токенизации реальных активов, что делает блокчейн практичным инструментом, а не только спекулятивным активом.
• Ужесточение регулирования, которое придает рынку прозрачность и помогает формировать устойчивую инфраструктуру.

Современный цикл отличается от предыдущих тем, что теперь рост подкреплен не только настроениями, но и реальными экономическими и технологическими изменениями. Криптовалюта постепенно переходит из разряда экспериментальных инструментов в полноценный элемент глобальной финансовой системы. При этом можно видеть, как криптовалютные площадки активно внедряются в мировую финансовую систему. Известная биржа bybit строит свою работу в полном соответствии с международными нормами и проходит аудиты. Ориентир на прозрачность и доверие клиентов – приоритет площадки.

Как анализировать циклы криптовалют

Анализ циклов криптовалют помогает определить, где находится рынок в данный момент, и какие стратегии уместны на текущем этапе. В отличие от традиционных активов, цифровые валюты подвержены более резким колебаниям и сильнее зависят от поведения участников. Поэтому, умение распознавать фазы рынка становится важнейшим элементом грамотного инвестирования. Изучая ключевые показатели, от ончейн-метрик до психологических индексов, инвестор может объективно оценить риски и принимать решения без эмоциональных перегибов.

Определение текущего состояния рынка возможно через совокупность аналитических инструментов: ончейн-данных, метрик настроений и исторических аналогий. Такой подход позволяет увидеть не только цену, но и внутреннюю структуру движения капитала. Рассмотрим методы оценки текущей фазы.

Анализ ончейн-метрик (NUPL, MVRV, SOPR)

Ончейн-метрики дают понимание, что происходит “внутри” блокчейна, и помогают оценить поведение держателей монет. Опишем каждую из них:

• NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) показывает, насколько участники рынка находятся в прибыли или убытке. Если показатель высок, большинство инвесторов фиксирует прибыль, что сигнализирует о перегреве. Если низок – рынок близок к дну, и начинается фаза накопления.
• MVRV (Market Value to Realized Value) сравнивает рыночную цену с реальной стоимостью приобретения монет. Когда соотношение чрезмерно высокое, актив может быть переоценен. Когда низкое – присутствует потенциал для роста.
• SOPR (Spent Output Profit Ratio) измеряет, с прибылью или убытком участники продают монеты. Значение ниже единицы часто указывает на капитуляцию, а выше – на фазу уверенного роста.


Рис.5 Метрика NUPL

Индексы страха и жадности, поведение стейблкоинов

Для понимания психологии рынка важны индикаторы настроений. Индекс страха и жадности отражает эмоциональную составляющую: когда преобладает страх, инвесторы избегают рисков, и рынок формирует дно. Когда доминирует жадность, это часто является предвестником перегрева.

Отдельное внимание уделяется стейблкоинам, которые служат индикатором готовности участников к покупкам. Рост объема стейблкоинов на биржах говорит о накоплении ликвидности, тогда как их отток свидетельствует о повышении активности и переходе капитала в рисковые активы.

Сравнение с предыдущими циклами

Исторические аналогии остаются надежным способом интерпретации ситуации здесь и сейчас. Сопоставление текущей динамики с прошлыми циклами позволяет выделить повторяющиеся закономерности. Несмотря на различия в масштабах и структуре рынка, основные этапы остаются одинаковыми: накопление, рост, перегрев и спад. Это помогает инвесторам ориентироваться в повторяющихся паттернах и корректировать ожидания в зависимости от стадии.



Рис.6 Повторение структур

Ошибки инвесторов при чтении циклов

Даже имея под рукой точные инструменты анализа, многие участники совершают типичные ошибки, неправильно интерпретируя рыночные сигналы. Попытка «поймать дно» или «продать вершину» – одна из самых распространенных стратегий, которая редко приносит успех. Рынок не движется по линейной логике, и определить идеальный момент входа или выхода практически невозможно. Такое стремление чаще всего приводит к потере капитала и эмоциональному выгоранию.

Еще одна ошибка заключается в принятии решений под влиянием толпы. Когда растет энтузиазм в СМИ, инвесторы склонны входить в рынок на пике, а во время паники продавать по минимальным ценам. Эмоциональные импульсы заменяют анализ, и участники становятся частью общей волны, теряя способность действовать стратегически. Задача грамотного инвестора – учиться читать данные, а не настроения. Анализ циклов позволяет рассматривать коррекции не как угрозу, а как часть естественного рыночного процесса, открывающего возможности для накопления.

Применение знаний о циклах в торговле и инвестициях

Понимание закономерностей циклов превращает хаотичные движения рынка в предсказуемую систему. Это знание можно применять как в долгосрочных, так и в краткосрочных стратегиях.

Долгосрочные стратегии

Инвесторы, ориентирующиеся на годы, используют метод DCA (Dollar-Cost Averaging) – равномерное распределение покупок по времени. Такой подход снижает влияние волатильности и позволяет усреднять цену входа. Важно также управлять рисками: при приближении фазы перегрева стоит постепенно фиксировать прибыль и переводить часть средств в более стабильные активы.

Хеджирование и диверсификация – ключевые инструменты сохранения капитала. Баланс между агрессивными и защитными активами должен изменяться в зависимости от этапа цикла. Чем выше рынок относительно исторических уровней, тем осторожнее должен быть инвестор.

Краткосрочные стратегии

Для краткосрочных трейдеров важна способность своевременно замечать смену фазы. Обратить внимание стоит на три основных сигнала:

• Изменение ончейн-метрик. Падение прибыли при росте цены часто говорит о начале коррекции.
• Резкий рост информационного фона. Увеличение числа новостей и поисковых запросов может означать перегрев.
• Рост депозитов на биржах. Сигнализирует о готовности инвесторов фиксировать прибыль.

Такие признаки помогают адаптировать стратегию: уменьшить плечо, зафиксировать часть позиций или, наоборот, использовать коррекцию для входа в рынок.

Заключение

Циклы в криптовалюте отражают не только динамику цены, но и процесс взросления всей индустрии. Каждый новый виток делает рынок более устойчивым, формирует новые инструменты и повышает роль аналитического подхода. Понимание циклов позволяет смотреть на колебания не как на хаос, а как на закономерность, в которой каждая фаза имеет свое значение. Для инвестора это не просто способ избежать ошибок, а возможность превратить временные спады в долгосрочные преимущества.