Средства, вложенные владельцами в компанию, и накопленная ею прибыль. Складывается из уставного капитала, эмиссионного дохода, резервов и нераспределённой прибыли, а принадлежит акционерам после расчётов с кредиторами.
Суть акционерного капитала
Акционерный капитал (equity, share capital) - это та часть средств компании, которая принадлежит её владельцам. В отличие от заёмных денег, её не нужно возвращать: акционеры получают не долг, а долю в бизнесе и права, которые с ней связаны.
По балансу величина определяется просто: активы компании за вычетом её обязательств. Отсюда и второе название - собственный капитал.
Структура акционерного капитала
Форма акционерного капитала складывается из нескольких частей, и уставный капитал - лишь одна из них.
- Уставный капитал - совокупная номинальная стоимость размещённых обыкновенных и привилегированных акций.
- Эмиссионный доход - превышение цены размещения над номиналом, то есть ажио при выпуске бумаг.
- Нераспределённая прибыль - заработанное за все годы и не выплаченное в виде дивидендов.
- Резервы, формируемые по закону и по решению общества.
Типы акционерного капитала различают и по другому признаку - на какой стадии находится выпуск: объявленный (максимум, разрешённый уставом), размещённый (фактически выпущенный и оплаченный) и находящийся в обращении, то есть за вычетом выкупленных обществом собственных бумаг.
Уставный капитал акционерного общества
Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов, и делится на акции равной номинальной стоимости.
Закон об акционерных обществах устанавливает минимальный размер: для публичного общества он выше, чем для непубличного. Конкретные суммы прописаны в законе и периодически пересматриваются, поэтому актуальную величину стоит сверять по действующей редакции - её же обычно приводит устав конкретной компании.
Размер уставного капитала почти ничего не говорит о масштабе бизнеса. У крупной публичной компании он может быть символическим на фоне многомиллиардного собственного капитала.
Чем акционерный капитал отличается от капитализации
Эти величины путают чаще всего, хотя измеряют они разное.
- Акционерный капитал - учётная величина из отчётности: сколько вложено и накоплено по данным баланса.
- Капитализация - рыночная оценка: текущая цена акции, умноженная на их количество.
Стоимость капитала акционерного общества в биржевом смысле - это как раз капитализация, и она может быть в разы больше или меньше балансовой величины. Соотношение между ними используют как один из показателей оценки компании при фундаментальном анализе.
Как меняется размер акционерного капитала
- Прибыль увеличивает капитал, убыток уменьшает - через нераспределённую прибыль.
- Выплата дивидендов уменьшает: деньги уходят акционерам.
- Дополнительная эмиссия увеличивает капитал, но размывает долю прежних владельцев.
- Выкуп собственных акций уменьшает капитал в обращении.
- Дробление акций величину капитала не меняет: растёт число бумаг, пропорционально снижается номинал.
Участие в акционерном капитале означает владение долей, а не конкретным имуществом компании. Продать её можно только вместе с акциями, а требовать выдела своей части активов акционер не вправе.
Частые вопросы
Акционерный капитал и уставный капитал - одно и то же?
Нет. Уставный капитал - это только номинальная стоимость акций, одна из составных частей. Акционерный капитал включает ещё эмиссионный доход, резервы и накопленную прибыль.
Каков минимальный капитал акционерного общества?
Минимальный размер уставного капитала установлен законом и различается для публичных и непубличных обществ. Величину стоит проверять по действующей редакции закона, поскольку она изменялась.
Что такое доля акционерного капитала?
Это отношение принадлежащих владельцу акций к их общему числу. Именно доля определяет вес голоса на собрании и размер притязаний на дивиденды.
Может ли акционерный капитал быть отрицательным?
Да, если накопленные убытки превышают вложенные средства. Такое положение означает, что обязательства компании больше её активов, и служит одним из признаков риска банкротства эмитента.
Акционерный капитал показывает, сколько собственных средств стоит за бизнесом. Это опора для оценки компании, но не замена ей: рыночная цена акции определяется ожиданиями будущей прибыли, а не балансовой величиной.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
