Основной тип акций: даёт право голоса на общем собрании и долю в прибыли, но дивиденд по ней появляется только по решению собрания. При ликвидации компании такие держатели получают выплаты последними.
Что такое обыкновенная акция
Обыкновенная акция (common stock) - базовый тип долевой ценной бумаги. Именно из таких бумаг состоит основная часть уставного капитала большинства компаний, и именно они чаще всего торгуются на бирже.
Владелец получает долю в бизнесе и полный набор стандартных прав акционера. Второй тип - привилегированная акция - меняет этот набор: приоритет в выплатах в обмен на отсутствие голоса.
Какое право даёт обыкновенная акция
- Голосовать на общем собрании акционеров по принципу «одна акция - один голос».
- Получать дивиденд, если собрание приняло решение о выплате.
- Претендовать на часть имущества при ликвидации - после расчётов с кредиторами и владельцами привилегированных бумаг.
- Получать информацию о деятельности общества в установленном объёме.
- Свободно распоряжаться бумагой: продавать, дарить, передавать по наследству.
Часть прав возникает только при достижении определённой доли в капитале: выдвижение кандидатов, внесение вопросов в повестку, требование созыва внеочередного собрания. Конкретные пороги устанавливает закон об акционерных обществах.
Доход обыкновенной акции
Доход складывается из тех же двух частей, что и по любой долевой бумаге: дивидендов и изменения курсовой стоимости.
Особенность именно обыкновенных акций - в порядке распределения прибыли. Сначала компания рассчитывается с кредиторами, затем выплачивает дивиденды по привилегированным бумагам, и только оставшееся может быть направлено владельцам обыкновенных. Поэтому в неудачный год выплаты по ним урезают первыми.
Обыкновенная акция - это право участвовать в успехе компании и обязанность разделить её неудачу. Приоритетов у неё нет ни в выплатах, ни при ликвидации.
Обратная сторона - неограниченность верхней планки. Дивиденд по привилегированным бумагам часто зафиксирован уставом, а по обыкновенным он может вырасти вслед за прибылью без всякого потолка.
Типы обыкновенных акций
Юридически внутри этого типа деления нет: все обыкновенные акции общества предоставляют одинаковый объём прав и имеют равную номинальную стоимость. Это прямое требование закона.
Разделения, которые встречаются на практике, относятся не к правам, а к другим признакам:
- по стадии выпуска - объявленные, размещённые, находящиеся в обращении;
- по инвестиционному профилю - акции роста, акции стоимости, дивидендные;
- по ликвидности - первый, второй и третий эшелоны.
На зарубежных рынках встречаются классы бумаг с разным числом голосов, но это отдельная конструкция, а не разновидность обыкновенной акции в российском праве.
Выпуск обыкновенных акций
Бумаги появляются при учреждении общества и при последующих выпусках. Эмиссия проходит через регистрацию, а размещение может быть закрытым или публичным.
Для действующего акционера важно последствие дополнительной эмиссии: общее число бумаг растёт, и доля прежних владельцев уменьшается. Отчасти это компенсирует преимущественное право выкупа новых акций пропорционально имеющемуся пакету.
Обратный процесс - байбэк, выкуп компанией собственных бумаг: число акций в обращении сокращается, а доля оставшихся владельцев растёт.
Частые вопросы
Обыкновенная акция всегда даёт право голоса?
Да, это её определяющий признак. Ограничить голосование по обыкновенным бумагам нельзя, в отличие от привилегированных.
Почему обыкновенные акции иногда дешевле привилегированных?
Соотношение цен определяет рынок. Если выплаты по привилегированным стабильнее и выше, спрос смещается к ним, и они могут стоить дороже, несмотря на отсутствие голоса.
Могут ли по обыкновенным акциям не платить дивиденды годами?
Да. Компания вправе направлять прибыль на развитие, и это обычная практика для растущего бизнеса.
Сколько нужно акций, чтобы влиять на решения?
Отдельные права появляются при достижении установленных законом долей, а реальное влияние на исход голосования требует крупного пакета. Для частного инвестора голос практического веса обычно не имеет.
Обыкновенная акция - самый распространённый способ участия в капитале компании. Она даёт голос и неограниченную долю в будущей прибыли, но ставит своего владельца в конец очереди на выплаты.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
