Документ, закрепляющий имущественные права: на долю в компании, на возврат долга или на получение дохода. Права можно продать вместе с бумагой, поэтому она свободно обращается на рынке.
Суть ценной бумаги
Ценная бумага превращает право в товар. Владелец может не только пользоваться правом, но и передать его другому лицу вместе с самой бумагой.
Сегодня это запись в реестре или на счёте в депозитарии, а не лист с водяными знаками. Юридическая суть от этого не изменилась.
Виды ценных бумаг
- Долевые: акции дают долю в капитале и право на часть прибыли.
- Долговые ценные бумаги: облигации и векселя закрепляют обязанность вернуть заём.
- Паи фондов - доля в общем портфеле под управлением компании.
- Депозитарные расписки на бумаги иностранных эмитентов.
- Ипотечные и другие обеспеченные выпуски.
- Производные инструменты, стоимость которых зависит от базового актива.
Разница между долевой и долговой бумагой - в характере обещания. Облигация обещает конкретную сумму в конкретный срок, акция не обещает ничего, но даёт долю в результате бизнеса, каким бы он ни оказался.
Выпуск и обращение
- Эмиссия ценных бумаг начинается с решения компании и регистрации выпуска.
- Первичная продажа проходит по цене размещения, деньги получает эмитент.
- Дальше бумага обращается на бирже: покупка и продажа идут между инвесторами.
- Биржа ценных бумаг обеспечивает прозрачные котировки и гарантии расчётов.
- Учёт прав ведут депозитарии и регистраторы, а не сами инвесторы.
- Российские ценные бумаги торгуются на организованных площадках: рынок ценных бумаг работает по правилам регулятора.
Участники рынка ценных бумаг
- Эмитенты выпускают бумаги, чтобы привлечь капитал.
- Инвесторы вкладывают деньги ради дохода по ценным бумагам.
- Брокеры обеспечивают доступ к торгам.
- Организации, работающие с ценными бумагами, ведут учёт и расчёты: депозитарии, клиринг, регистраторы.
- Управление ценными бумагами клиента возможно через доверительное управление или фонды.
- Подробнее о ролях - в статье про участников фондового рынка.
Частые вопросы
Какие бумаги считаются инвестиционными?
Те, что покупают ради дохода: акции, облигации, паи фондов. Вексель чаще используют в расчётах, а не для вложений.
Как начать покупку ценных бумаг?
Открыть брокерский счёт, пополнить его и подать заявку в торговом терминале.
Какой доход они приносят?
Дивиденды по акциям, купоны по облигациям и разницу цен при продаже. Гарантирован только купон надёжного эмитента.
Что происходит с бумагами при банкротстве эмитента?
Сначала расплачиваются с держателями долга, акционеры получают остаток - чаще всего ничего.
Ценная бумага - способ сделать право на деньги торгуемым. Именно эта конструкция позволяет компаниям привлекать капитал, а инвесторам - выходить из вложений в любой день.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
