Взаимный фонд

Взаимные фонды: это простыми словами

Взаимный фонд (mutual fund) - форма коллективного инвестирования. Деньги множества участников объединяются в общий портфель, а каждый вкладчик получает долю, пропорциональную внесённой сумме.

Управляет портфелем профессиональная управляющая компания. Она принимает решения о покупке и продаже активов, а вкладчик получает результат за вычетом вознаграждения.

Как он устроен

1. Инвестор приобретает паи фонда, внося деньги.
2. Средства поступают в общий портфель и вкладываются в соответствии с заявленной стратегией.
3. Стоимость активов фонда пересчитывается ежедневно и делится на число паёв - получается стоимость одного пая.
4. Покупка и погашение паёв производятся по этой цене, рассчитанной на конец торгового дня.

Именно расчёт по цене на конец дня отличает взаимный фонд от биржевого. Паи последнего торгуются в течение всей сессии по рыночной цене, здесь же операции проводятся через саму компанию.

Взаимные инвестиционные фонды: виды

Классификация строится по составу активов и по подходу к управлению.

• Фонды акций: вкладываются в долевые бумаги, дают наибольший потенциал роста и наибольшие колебания.
• Фонды облигаций: работают с долговыми инструментами, колеблются слабее.
• Смешанные: сочетают оба класса активов в заданной пропорции.
• Фонды денежного рынка: краткосрочные инструменты с минимальными колебаниями.
• Отраслевые и страновые: сосредоточены на конкретном сегменте.
• Индексные: следуют за эталонным индексом вместо самостоятельного отбора бумаг.

Отдельно различают активное и пассивное управление. При активном управляющий пытается обыграть рынок отбором бумаг, при пассивном - просто воспроизводит индекс. Разница в подходе выражается прежде всего в размере комиссии.

Что даёт участнику

• Мгновенная диверсификация: одна покупка вместо десятков отдельных сделок.
• Профессиональное управление без необходимости самостоятельно отбирать бумаги.
• Низкий порог входа по сравнению с самостоятельной сборкой аналогичного портфеля.
• Доступ к рынкам и инструментам, требующим отдельной инфраструктуры.
• Регулирование деятельности и обязательное раскрытие состава портфеля.

На что смотреть при выборе

Разница между фондами одной категории определяется несколькими параметрами, и главный из них - издержки.

• Комиссия за управление удерживается ежегодно из стоимости активов независимо от результата.
• Надбавка при покупке и скидка при погашении уменьшают сумму на входе и выходе.
• Состав портфеля и его соответствие заявленной стратегии.
• Результат в сравнении с эталонным индексом, а не сам по себе.
• Устойчивость результата на длинном горизонте: удачный год ничего не доказывает.

Комиссия - единственная величина, известная заранее. Доходность не гарантирована, а плата за управление удерживается и в прибыльный год, и в убыточный.

Частые вопросы

Чем взаимный фонд отличается от биржевого?

Способом операций. Паи взаимного фонда приобретаются и погашаются через управляющую компанию по цене на конец дня, паи биржевого торгуются на бирже в течение всей сессии.

Можно ли потерять вложенные деньги?

Да. Стоимость пая следует за активами фонда и снижается вместе с рынком. Гарантий доходности здесь нет.

Когда можно забрать средства?

Погашение паёв обычно доступно в любой рабочий день, но расчёт производится по цене на конец дня, а зачисление занимает несколько дней.

Всегда ли активное управление лучше пассивного?

Нет. Активный подход требует более высокой комиссии, и её нужно сначала отработать. Именно поэтому сравнивать результат следует с индексом, а не с нулём.

Взаимный фонд - простой способ получить управляемый портфель, не занимаясь отбором бумаг. Вся практическая работа при его выборе сводится к двум вещам: понять, что именно лежит внутри, и посчитать, сколько это будет стоить каждый год.

Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.