Почему и как движется цена актива

Что действительно двигает цену

Механика рыночного движения

Роль крупных игроков и маркет-мейкеров

Манипуляции и ложные пробои: как крупные участники работают с ликвидностью

Почему активы движутся по-разному

Как трейдеру использовать понимание рыночной механики

Заключение

Черная пятница стартовала – время безумных скидок и отличных предложений! Каждый трейдер ждет “подходящего момента”, чтобы открыть сделку, начать обучение и наконец выйти на стабильный результат. Лучший момент – именно сейчас. 

До 23 ноября у нас действует особое предложение на все продукты: образовательные программы доступны со скидками до 60% и бонусами, которые помогут вам уверенно стартовать в трейдинге.

Что действительно двигает цену

Баланс спроса и предложения

Любое движение начинается с дисбаланса между количеством желающих купить и продать. Если на рынке больше покупателей, цена растет; если доминируют продавцы – падает. Все это проявляется в динамическом поиске рыночного равновесия. Когда покупатели начинают поглощать все ордера на продажу на определенном уровне, рынок делает шаг вверх. Если же объем встречных заявок на продажу превышает покупательский спрос, происходит движение вниз.

Колебания цены – это непрерывный процесс уравновешивания интересов. На каждом ценовом уровне кто-то видит точку для входа, а кто-то для выхода из ранее открытой позиции. Эта цепочка действий рождает постоянные микродвижения, которые складываются в тренды и фазы консолидации.

Влияние фундаментальных факторов

На долгосрочную динамику котировок воздействуют фундаментальные факторы – макроэкономические, политические и корпоративные события. Они задают направление движения и формируют ожидания участников рынка. К наиболее важным относятся:

• Экономические показатели (инфляция, ВВП, процентные ставки, уровень занятости)
• Отчетность и решения компаний
• Действия центральных банков;
• Глобальные новости и геополитика

Рис.1 Тренд большого масштаба после смены политики ФРС

Каждое новое заявление регулятора или выход статистики может изменить баланс настроений. Если данные совпадают с прогнозами, рынок реагирует слабо. Если же ожидания нарушены, возникает всплеск волатильности, потому что участники вынуждены перестраивать позиции. И чем сильнее отклонение от прогнозов, тем активнее будет реагировать цена.

Разные активы чувствительны к разным триггерам. Акции реагируют на прибыль компаний, валюты – на монетарную политику, золото – на инфляционные ожидания и страх перед рисками. Фундаментальные факторы формируют основу тренда, вокруг которой возникают краткосрочные колебания, вызванные спекуляцией и эмоциями.

Поведенческая составляющая рынка

Психология участников – мощная движущая сила, часто недооцененная. Рынок живет не только цифрами, но и эмоциями: страхом, жадностью, азартом, надеждой. Когда цена растет, включается страх упустить возможность (FOMO), и трейдеры начинают покупать без анализа. Когда цена падает – появляется паника, и позиции закрываются на эмоциях. Так возникают импульсные движения, не всегда имеющие рациональную основу. Что любопытно – такие импульсы часто быстро затухают, после чего развивается обратное движение.

Рис.2 Пример эмоциональной реакции на новости

Коллективное поведение толпы создает эффект “самоподдерживающейся волны”. Пока большинство верит в продолжение тренда, цена движется дальше. Лишь когда настроения начинают меняться, тренд иссякает. Опытные участники, особенно крупные, умеют использовать эти эмоциональные колебания. Они видят, где толпа начнет совершать ошибки, и действуют противоположным образом.

Механика рыночного движения

Как устроена книга ордеров

В основе рыночного механизма лежит книга ордеров или, как ее еще называют, “стакан цен”. В ней отражены все лимитные ордера, выставленные по разным ценам:

• На покупку (bid)
• На продажу (ask).

Между ними находится спред – минимальный диапазон, в пределах которого совершаются сделки. Когда участник отправляет рыночный ордер, он исполняется по лучшим доступным ценам. Если объем ордера большой, он может «продавить» несколько уровней книги, вызывая скачок котировки. В этом случае часть заявки будет исполнена по первой доступной цене, еще часть по второй доступной цене и так далее до тех пор, пока ордер не будет исполнен в полном объеме. Разумеется, это происходит мгновенно, ведь вся система работает в электронном формате.

Рис.3 Стакан цен

То есть, движение цены – это не абстрактная реакция рынка, а прямое следствие исполняющихся ордеров. Чем больше объем и плотнее поток сделок в одном направлении, тем сильнее импульс. И так будет происходить пока либо не иссякнет поток заявок в этом направлении, либо не появится достаточный встречный объем.

Тиковые изменения и их логика

Каждое минимальное изменение котировки (тик) отражает факт совершения сделки. Даже небольшой объем может вызвать движение, если ликвидность невысока. В периоды низкой активности (например, ночью по UTC) стакан “разрежается”, и цена становится чувствительной даже к средним по объему ордерам. 

Напротив, после выхода важных новостей рынок испытывает приток заявок, но движение становится скачкообразным из-за высокой скорости исполнения. На микроуровне именно эти тиковые сдвиги формируют более крупные ценовые структуры – свечи, волны, импульсы, которые мы видим на графике. 

Рис.4 Тиковый график

Ликвидность как энергия рынка

Ликвидность определяет, насколько легко актив может измениться в цене без значительного отклонения. Высоколиквидные инструменты, такие как основные валютные пары, способны поглощать большие объемы без скачков. Но на менее ликвидных рынках, например, в акциях малых компаний или экзотических валютах даже небольшой объем сделки способен вызвать мощный рывок.

Отсюда следует закономерность: чем меньше ликвидность, тем выше волатильность.Крупные участники ищут зоны, где сосредоточено больше всего ликвидности: уровни стоп-ордеров, отложенные заявки, скопления интереса. Эти зоны притягивают цену, потому что именно там можно “набрать” объем для крупного движения.

Большой объем не разместить в рынке с помощью одной заявки, в этом случае цена мгновенно сдвинется на очень большие значения. Крупным игрокам приходится постепенно набирать позицию. По сути, ликвидность – это топливо для ценового импульса. Без нее рынок становится вязким и непредсказуемым, а с ее избытком – динамичным и направленным.

Роль крупных игроков и маркет-мейкеров

Кто такие маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры являются участниками торгов, которые обеспечивают стабильное функционирование финансового рынка. Их задача – поддерживать постоянное наличие цен покупки и продажи, чтобы любая сделка могла быть исполнена быстро и по справедливой стоимости.

Проще говоря, маркет-мейкеры – это своего рода “механизм дыхания” рынка, благодаря которому цены движутся плавно, а участники могут торговать без задержек. Они не стремятся угадывать направление тренда. Их цель в другом: сохранять равновесие между спросом и предложением. Их функция заключается в поддержании ликвидности и устойчивости цен.

Без маркет-мейкеров торговля стала бы хаотичной: в одни моменты цены резко бы взлетали, в другие – проваливались из-за отсутствия встречных ордеров. Эти участники выполняют ключевые задачи:

• Обеспечивают ликвидность, создавая постоянные заявки на покупку и продажу
• Способствуют устойчивости котировок, не давая им резко колебаться
• Уменьшают спреды — разрыв между ценами bid и ask
• Предотвращают скачки волатильности при перегрузках рынка

Фактически маркет-мейкер берет на себя риск неравновесия, чтобы остальные участники могли торговать свободно. Разумеется, делается это не в убыток себе, маркет-мейкер получает либо фиксированное вознаграждение за работу, либо комиссии. Но это актуально тогда, когда рынок
движется очень быстро. В остальное время заработок маркет-мейкера складывается из спреда.

Рис.5 Пример отключения маркет-мейкеров всего лишь на одной бирже

Как маркет-мейкеры зарабатывают на спреде

Прибыль маркет-мейкеров  может формироваться из разницы между ценой покупки и ценой продажи – спреда. Они совершают тысячи микросделок в день, получая небольшую, но стабильную прибыль с каждой операции. Чем выше торговая активность и объем сделок, тем больше их доход.

Добавим сюда тот факт, биржи нередко напрямую вознаграждают маркет-мейкеров за обеспечение ликвидности, ведь благодаря им рынок остается “живым” даже в периоды низкого интереса со стороны участников. Таким образом, маркет-мейкер не зарабатывает на угадывании направления цены. Он извлекает выгоду из регулярности потока ордеров и стабильного функционирования рынка, а также получает вознаграждение от организатора торгов.

Маркет-мейкер не манипулятор, но способен направлять рынок.В среде розничных трейдеров распространено мнение, будто маркет-мейкеры специально двигают цену “против толпы”. На деле их задача не в том, чтобы кого-то обмануть, а в том, чтобы сгладить дисбалансы между покупателями и продавцами. Иногда для этого им приходится временно изменять цену, чтобы перераспределить ликвидность.

Например, если на рынке накопилось слишком много ордеров на покупку, маркет-мейкер может снизить котировки, чтобы привлечь продавцов. Такие действия могут казаться манипуляцией, но фактически они поддерживают стабильность и обеспечивают исполнение сделок всех участников. Это часть функций, которая порождает спекуляции на тему действий маркет-мейкеров.

Манипуляции и ложные пробои: как крупные участники работают с ликвидностью

Крупным игрокам, таким как банки, фонды, институциональные инвесторы, для открытия позиции нужны объемы, которые не могут быть исполнены в один клик. Как мы говорили ранее, это вызовет сильный ценовой сдвиг. Поэтому, им необходима ликвидность, то есть масса встречных ордеров. Зоны, где сосредоточены стопы и отложенные заявки, становятся для них ключевыми ориентирами.

Рис. 6 Ложный пробой на графике

Когда цена приближается к такому уровню, нередко происходит всплеск активности – крупный участник использует эту зону, чтобы войти в рынок на выгодных условиях. Он поглощает ликвидность, предоставленную толпой. Этот процесс часто называют “охотой за ликвидностью”. Но по сути это естественный способ крупного капитала находить возможность для торговли.

Принцип “охоты за стопами”

Механизм прост: толпа видит очевидный уровень поддержки и ставит под ним стопы. Крупный игрок искусственно проталкивает цену немного ниже уровня. Для этого не требуется колоссальный объем, к тому же, не забывает о разнице в размере капитала между розничными трейдерами и крупными игроками.

В этой области за сопротивлением срабатывают стоп-приказы, в рынок вливается ликвидность. После этого цена резко возвращается вниз. Такое движение выглядит как ложный пробой. Розничные трейдеры, купившие на пробое или удерживающие длинные позиции, выходят из сделок с убытком. В это же время крупные участники получают ликвидность и начинают новый импульс.

Рис.7 Сбор стопов и быстрый разворот

Если же развивался бычий тренд, как показано на скриншоте выше, то в этом случае крупный игрок ловит продающих. 

Как толпа попадает в рыночные ловушки

Большинство частных трейдеров действует по шаблону – реагирует на факт пробоя или “сигнал” индикатора. Они открывают сделки слишком поздно, когда крупные игроки уже завершили набор позиции. В результате розничный капитал становится топливом для движения в противоположную сторону. Понимание того, где скапливаются ордера толпы, помогает опытным трейдерам предвидеть подобные сценарии и использовать их в свою пользу. Они не борются с рынком, а следуют за действиями Smart Money.

Как концепция Smart Money раскрывает логику крупных игроков

Под Smart Money подразумевают капитал профессионалов – инвестиционных банков, фондов, управляющих компаний. Именно эти участники создают значимую часть движения цены, поскольку обладают ресурсами для формирования направления тренда. Идея концепции проста: следить не за индикаторами, а за поведением денег. Smart Money-аналитика помогает определить, где происходит набор позиций, где фиксируется прибыль, и каким будет следующий импульс.

Движение “против толпы” как естественная часть рынка

Толпа всегда стремится туда, где “очевидно” – покупает на хаях, продает на лоях. Smart Money действует наоборот: входит в рынок, когда большинство выходит, и фиксирует прибыль, когда розница массово заходит в сделки. Поэтому перед каждым сильным трендом рынок часто “выбивает” слабых участников через ложные пробои, тени свечей и короткие импульсы в противоположную сторону. Эти колебания вовсе не хаос, а сигналы присутствия крупных денег.

Как увидеть следы Smart Money на графике:

• Ложные пробои ключевых уровней — после короткого выхода цена возвращается внутрь диапазона
• Консолидации перед импульсом — признаки накопления объема
• Резкие тени на свечах — результат сбора стопов
• Импульсы с высоким объемом и короткой коррекцией - след крупного участника.

Рис.8 Классический разворот по Smart Money

Наблюдая эти закономерности, трейдер начинает видеть не просто движение цены, а структуру интересов рынка.

Почему активы движутся по-разному

Волатильность и структура рынка

Динамика цен зависит не только от ликвидности, но и от волатильности – степени колебаний вокруг среднего значения. Валютные пары с высокой ликвидностью, например EUR/USD, показывают плавные движения, в то время как инструменты вроде GBP/JPY или криптовалюты совершают резкие скачки. Разница объясняется количеством участников, объемом торгов и степенью участия спекулянтов. Там, где рынок менее структурирован и контролируем, движения становятся агрессивнее.

Влияние торговых сессий и времени суток

Активность рынка циклична. На валютном рынке выделяют три ключевые торговые сессии:

• Азиатскую
• Европейскую
• Американскую

В азиатские часы рынок спокоен, ликвидность низкая, движение ограничено. С открытием Европы начинается рост объемов и направленных движений. Во время американской сессии, особенно при пересечении с Европой, рынок достигает максимальной активности. Эта закономерность повторяется ежедневно и служит ориентиром для выбора времени входа и выхода из сделок.

Рис.9 Разделение торговых суток на сессии

Особенности разных классов активов
Каждый финансовый инструмент обладает определенной спецификой и реагирует на свои драйверы:

• Валюты – на макроэкономику и решения центробанков;
• Акции – на корпоративные отчеты и новости;
• Сырье – на спрос, сезонность и состояние мировой экономики;
• Криптовалюты – на настроения и новостной фон

Именно поэтому амплитуда движения у разных активов может отличаться в десятки раз. Движение цены – это сложный и многослойный процесс, в котором переплетаются фундаментальные, технические и поведенческие факторы. Каждый тик является отражением чьего-то решения, каждая свеча – это результат продолжительного взаимодействия спроса и предложения, ликвидности и эмоций. Понимание механики рынка помогает трейдеру видеть не просто движение, а причину этого движения, что делает торговлю более осознанной и стратегически обоснованной.

Как трейдеру использовать понимание рыночной механики

Определение зон интереса крупных участников

Главная задача трейдера – научиться читать график с позиции ликвидности, а не только по линиям и фигурам. Места, где цена несколько раз останавливалась или формировала плотные диапазоны, обычно указывают на активность Smart Money. Там может происходить набор или распределение объема. Чтобы анализировать график через призму ликвидности, следуйте простым рекомендациям:

• Отмечайте участки с частыми ложными пробоями.
• Следите за реакцией цены после всплесков объема.
• Ищите консолидации - именно они часто предшествуют мощным импульсам

Консолидации и импульсы – части одного процесса. Консолидация – это фаза “тишины” перед движением, когда крупный капитал аккуратно набирает позиции. Импульс – результат завершения этой фазы, когда цена вырывается в направлении накопленного интереса. Понимая, как эти фазы связаны, трейдер получает возможность входить в начале движения, а не реагировать на его последствия.

Рис.10 Импульсы и консолидации

Работа с подтверждениями и фильтрами

Даже если видна зона интереса, важно не торопиться. Профессиональный подход требует дождаться подтверждения – признаков того, что движение действительно поддерживается объемом крупных игроков. Как избегать ложных сигналов:

• Проверяйте объемы: слабый объем при пробое часто говорит о ложном движении
• Используйте временные фильтры: наблюдайте за поведением цены в течение нескольких баров после импульса
• Смотрите на реакцию уровня - истинное направление подтверждается устойчивым удержанием цены
• Сочетайте уровни, объемы и время.

Когда технический анализ соединяется с пониманием структуры ликвидности, рынок становится гораздо понятнее. Уровни показывают, где сосредоточено внимание, объемы – где действуют деньги, а время – когда движение теряет силу. Такой подход помогает отсеивать рыночный шум и концентрироваться на действительно значимых точках.

Роль стратегии и дисциплины

Знание без системы не работает. Можно досконально понимать рыночную механику, но без стратегии это знание превращается в теорию. Рынок требует системного подхода с четкими правилами входа, выхода и управления риском. Без дисциплины даже лучшие методы превращаются в хаотичные попытки поймать движение. Профессиональный трейдер всегда контролирует риски:

• Заранее определяет размер допустимого убытка
• Следует торговому плану, не импровизируя в процессе
• Сохраняет холодный расчет даже после серии неудач

Понимание логики крупных участников – мощный инструмент. Но по-настоящему прибыльным его делает сочетание аналитики, стратегии и дисциплины.

Заключение

Крупные участники и маркет-мейкеры – не враги трейдера, а часть системы, без которой рынок не может существовать. Они управляют ликвидностью, формируют динамику движения и создают паттерны, которые можно распознать и использовать.
Изучая принципы Smart Money, зоны ликвидности и структуру цены, трейдер получает глубокое понимание истинных причин движения котировок, а значит, может принимать решения не на основании эмоций или интуиции, а на основе логики рынка.

Научитесь видеть действия крупных игроков на графике и использовать их в свою пользу. Оформите участие в программе, и пусть этот ноябрь станет точкой старта роста вашего депозита!

Сделки с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами сопряжены с рисками и могут вести как к прибыли, так и к убыткам, поэтому вы не должны начинать работу с инвестиционными продуктами, если не готовы к риску частичной и/или полной потери всех средств, которые вы вложили. Перед принятием решений ознакомьтесь с Уведомлением о рисках.