Бумаги компаний средней величины: торгуются заметно реже голубых фишек, но регулярно и предсказуемо. Дают больший потенциал роста при более широком спреде и резких движениях цены на скромном объёме.
Что такое акции второго эшелона
Акции второго эшелона - бумаги компаний средней капитализации, занимающие промежуточное положение между первым эшелоном и малоликвидными бумагами. Оборот по ним ниже, чем у голубых фишек, но торги идут ежедневно и заявку разумного размера исполнить можно.
Как и остальные эшелоны, это разговорная классификация по ликвидности, а не официальная категория с утверждённым перечнем.
Признаки акций компаний второго эшелона
- Средняя капитализация: компания заметна в своей отрасли, но не входит в число крупнейших на рынке.
- Ежедневный объём торгов в разы меньше, чем у первого эшелона.
- Спред шире, а стакан тоньше: крупная заявка уже двигает цену.
- Аналитическое покрытие ограничено, новостей о компании меньше.
- Доля бумаг в свободном обращении часто невелика.
Второй эшелон акций московской биржи: как определить состав
Официального перечня не существует, поэтому любой готовый список акций второго эшелона - лишь чья-то оценка на конкретную дату. Определить состав самостоятельно надёжнее, и делается это по трём ориентирам.
- Индексы средней и малой капитализации, которые рассчитывает сама биржа. Их состав публикуется и регулярно пересматривается - это ближайший формальный аналог понятия.
- Уровень котировального списка: бумаги второго эшелона обычно находятся во втором уровне, реже в первом.
- Фактические данные торгов в терминале: среднедневной оборот и ширина спреда. Критерий прямой, поскольку сам термин описывает именно ликвидность.
Граница между эшелонами размыта и подвижна. Компания, выросшая за пару лет, переходит в первый эшелон, а потерявшая обороты - опускается в третий.
Зачем инвесторы идут во второй эшелон
Основной аргумент - потенциал. Компания средней величины способна расти быстрее крупной просто потому, что ей есть куда расти. Аналитиков, следящих за такими бумагами, меньше, поэтому расхождение между ценой и справедливой оценкой встречается чаще.
Отсюда и повышенный интерес к сектору у активных инвесторов: здесь ещё возможно найти то, чего не заметил рынок.
Риски, которые нужно учитывать
- Ликвидность подводит именно тогда, когда нужна: на падении рынка выйти из позиции сложнее и дороже.
- Широкий спред - постоянная плата за вход и выход, заметная при частых сделках.
- Цена резко реагирует на небольшой объём, поэтому волатильность выше, чем у голубых фишек.
- Малый оборот делает бумагу удобной мишенью для разгона: искусственный ажиотаж чаще всего устраивают именно здесь.
- Информации о компании меньше, а качество корпоративного управления оценить сложнее.
Фонд акций второго эшелона
Альтернатива самостоятельному отбору - биржевой фонд на индекс средней и малой капитализации. Он снимает задачу выбора отдельных бумаг и распределяет риск между десятками эмитентов, но берёт за это комиссию и не защищает от общего падения сектора.
Частые вопросы
Где посмотреть список акций второго эшелона на московской бирже?
Готового официального списка нет. Ближайшие ориентиры - состав индексов средней и малой капитализации и второй уровень котировального списка, оба публикуются биржей.
Чем второй эшелон отличается от третьего?
Степенью ликвидности. Во втором эшелоне торги идут ежедневно и спред умеренный, в третьем сделки могут отсутствовать часами, а разница между покупкой и продажей достигает процентов.
Подходят ли такие бумаги начинающему?
В качестве основы портфеля - редко. Разумнее ограничить их долю и учитывать, что выйти из позиции может оказаться заметно труднее, чем войти.
Насколько велика доля второго эшелона в портфеле?
Универсального ответа нет, но принцип диверсификации работает и здесь: доля должна быть такой, чтобы проблемы с ликвидностью одной бумаги не определяли результат счёта.
Второй эшелон - территория, где выше и потенциал, и цена ошибки. Работать с ним имеет смысл тем, кто готов разбираться в отдельных компаниях и заранее принимает ограниченную ликвидность как условие игры.
Подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе актуальной аналитики, торговых идей и новых возможностей для роста на финансовых рынках.
